美国橡树资本（Oaktree Capital）创始人霍华德•马克斯有一个著名论断：“投资，就像经济一样，更是一门艺术而非科学。”

这位最受“股神”巴菲特推崇的华尔街大佬，对“科学”的定义发人深省，他说：“当前金融界需要记住的最重要一点是，经济和金融都不是精密科学，甚至有可能完全不在科学范畴。在科学的含义中，可控试验是可以开展的，既往结果是可以被放心复制的，因果关系是可靠存在的。”

换句话说，经济和金融领域的各个变量的关系是不稳定的、不可靠的，更不是一对一的，所以，都不是科学。举两个例子进行说明：

强势美元跟什么有关？

近几年来，在美国“经济复苏”、GDP增速可观的支撑下，美元汇率进入上升通道，美元指数一路强势上行。这么说，美元汇率跟美国GDP增速呈正相关啰？不要太早下结论。在2008次贷危机的第二年，美元汇率也是强势上行的，那时美国GDP是负增长的。那么，美元汇率跟美国GDP增速是什么关系？无疑，两者关系密切，但又不存在“可以测量的必然相关”。

银行靠什么进行贷款决策？

Google前首席信息官道格拉斯•梅里尔直言：“银行在进行贷款决策时，决策的依据往往非常有限，主要依据客户的信用记录。信用记录有瑕疵或根本没有信用记录的客户往往无法获得银行贷款。”梅里尔后来创办了一家小额贷款公司ZestCash，利用“大数据技术”把从网上搜集的几千条碎片化的数据整合成完整的客户拼图，希望能够准确还原客户的实际信用状况。可是，在有效控制违约风险和坏账率方面，ZestCash并没有比商业银行做得更好。

更加显而易见的，是股票、期货、贵金属以及金融衍生品市场，似乎跟很多经济变量有关，又都不存在稳定的、必然的相关关系。

经济和金融领域，各种已知的变量和未知的变量可能混战，人们对任何事情的最终结果和过程都不能准确预判。广为接受的规律很容易被打破，原因是未知的变量会放大或者抵消预期的结果。“黑天鹅”频现，专业人士的各种估测往往被证明错得太远。

那么“金融科技”是否能使金融变得更稳定，更具有确定性、可预测性？

无疑，互联网科技的前沿应用能够大大提升金融的效率和透明度。国泰君安前董事长万建华将科技对金融的持续影响分为三大阶段：初期，科技作为工具推进银行业务处理效率的提升；中期，科技推动金融机构服务和产品的创新；当代，由科技催生的新金融普遍兴起，传统金融全面变革。

金融科技最成功的应用主要在支付结算，美国Paypal和中国支付宝的产生使金融交易变得非常高效、便捷。最近，英国巴克莱银行已经成功运用区块链技术进行贸易结算，过去要7到10天才能完成的跨国贸易结算工作，现在几个小时就能做好。几个月前，加拿大最大的银行之一ATB Financial也宣布成功利用区块链技术用20秒的时间将1000加元发送给了德国，而这样的支付一般需要6个工作日来完成。

只要是能将风险控制在系统内的金融业务（比如支付结算），互联网科技都能够发挥巨大作用。可是，炙手可热的金融科技仍存在一定局限性（比如P2P网贷的信用风险在系统之外，无法通过技术手段完全消除）。

近年“金融科技”持续浪潮涌动，这究竟是颠覆，还是改良和补充？历史上，金融机构出现危机甚至倒闭，几乎都是合规和风控环节出的状况。没有一家银行只是因为科技没跟上而倒闭的。

信用风险的最大特点，是高度不确定性。互联网金融平台通过大数据积累和挖掘，来观测客户的行为习惯，进而预测其信用状况。

比如，阿里巴巴网站内客户的一系列有利于进行风险判别、信用评估的数据，例如交易数据、客户评价度数据、货运数据、口碑评价、认证信息等等，经过量化处理，同时引入一些外部数据，例如海关数据、税务、电力、水力等等方面的数据情况，加以匹配，从而形成了一套独特的“风险控制标准”。

即使如此，阿里小贷部门也只是从阿里网站4000万商户中优选数十万人作为服务对象，因为信用风险的高度不确定性，数据资源和资金实力强大的阿里金融也十分谨慎。

互联网金融领域的前沿创新更是如此，正如天峰普惠创始人吴西西先生所说：“现在是真正考验团队风控能力和系统作战能力的时候了，最后的赢家不一定是开始跑得最快的、体力最好的，而是保持普惠初心，坚守‘金融服务实体经济、服务中小微用户’核心价值的团队。”

金融科技的创新历程是曲折漫长的，从最早ATM机、计算机的发明，到互联网、移动互联网的应用，再到目前大数据、区块链、人工智能的发展，每过5到10年都会有新的科技热点出现。金融行业也越来越走向智能化、数字化、普惠化。对于更多金融科技公司来说，这个时代机遇已经过去了一半，后面的创新更多是配合传统金融机构，在数字普惠金融上不断挖掘潜力。